LED行业专题报告:四季度淡季不淡

文章来源:恒光电器

发布时间:2014-01-07

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 行业四季度淡季不淡。台湾LED公司10-11月营收形势不错，医院led照明，据调研大陆主要LED公司4季度以来接单和开工亦保持良好。近期芯片价格持续坚挺，4季度照明和背光封装器件价格跌幅均缩小至4%左右。我们认为价格稳定反映了较高的行业景气。在节前备货、海外客户集中下单等因素叠加作用下，LED照明企业，国内资讯，LED-T5一体化灯管，12月以来行业继续维持产销两旺，设计，我们判断春节前景气环比向好趋势将延续。

　　白炽灯禁售见效加速，海外需求强劲。今年以来我国海关数据显示大陆LED照明产品出口增长强劲。尤其是下半年单月同比均在40%以上，而且提速非常明显。世界各地从2014年开始禁售60W以下的白炽灯，由于渠道提前铺货，LED照明工程，口碑，这对LED替代光源的需求拉动效果已在13年下半年开始突显，恒光电器，从而带动了大陆出口市场的增长。在技术进步、成本下降、政策补贴以及大厂推动等合力作用下，我们判断2014年LED照明渗透率有望超预期提升。

　　芯片供需向好，照明方案， LED置换工程，大厂盈利望持续提升。随着LED照明加速渗透，CE认证，我们判断2014年LED芯片需求量将增长30-40%。而从供给端看，工程照明，主要芯片厂扩产较为谨慎，预计2014年有效产能增长20-30%。因此行业供需有望好于2013年。

　　我们认为芯片盈利水平主要取决于行业供需、规模效应和产品结构。在供需向好背景下，三安等芯片大厂的规模效应不断加强，装修照明，产品结构进一步优化，工程照明，其盈利能力将持续改善。