析LED显示屏上市大佬们2013半年答卷

文章来源:恒光电器

发布时间:2013-10-17

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 进入2013年以来，我国LED行业不同领域有不同的表现，总体来说,led照明市场一度引起人们的强烈反应，似乎LED照明市场终于快要爆发了。根据行业协会的初步测算，2013年上半年，我国LED产业整体产值同比增长25%左右。下游应用市场的开启带动了上中游的产能释放，据工信部统计,2013年1-4月，我国LED器件产量同比增长46.7%。随着LED照明产品性价比不断提升，LED照明应用市场的高速增长初露端倪，其市场渗透在提速，故对于LED照明来说，今年亦被称之为“元年”。随着LED普及大战吹响集结号，LED照明的应用市场成为瞩目的焦点。但是，LED照明终究没有人们想象的那样快速的成长起来，反而在最近几个月又陷入了被动局面，大有口号震天响，市场难回应的尴尬。

      相较于LED照明，LED显示屏市场则表现的更加低沉。归纳起来，2013上半年主要有以下六大表现。

      第一，降价：无奈继续。LED显示屏终端产品的价格下降最能反映出行业的无奈，某公司曾表示， LED全彩显示屏产品2009-2011年度每平米平均售价分别为1.24万元、1.20万元及1.07万元，平均售价2011年较2009年下降13.71%。该公司并未指出2012与2013年的产品售价情况。实际上，根据市场的平均售价而言，恒光电器,照亮您的生活，LED全彩显示屏每平米的价格在几千元不等。由厂家公开叫价，根据材料和工艺不同，以室外P10为例，每平米价格从3000——10000元不等。如果是室内全彩显示屏批发，价格更为低廉。由此可见，2013年LED显示屏产品的价格持续下降是行业竞争的表现，而且这种趋势仍然将继续下去。

     第二，跑路：定时炸弹。2013年，LED显示屏企业的生存环境不容乐观。尤其是没有规模优势、没有产品优势的中小型企业，更是在夹缝中难以寻找平衡点。由于LED显示屏的价格日渐透明，付款周期越拉越长，做项目工程的企业既要应付客户的纠缠，LED照明工程，又要对供应商负起责任，因此，一段发现坏账或者产品出现问题，那么可能导致整个企业无法周转，最后不得已破产啦。大眼界、浩博、愿景光、亿光等亿元级企业同样难逃厄运，并且其倒闭的影响是巨大的，留下了一大堆债务，最后受伤的还是无辜的员工和供应商们。

      第三，渠道：持续火热。渠道的争夺一直以来都是LED照明企业的必争之地，但是，近年来LED显示屏厂商也开始热衷于扩建渠道，这主要是因为显示屏产品已经越来越走向标准化、规模化。谁能够得到全国各地经销商的支持，谁就能覆盖全国市场，扩大品牌影响力。说起渠道，洲明的名字一定是被人熟知的，洲明不仅是较早重视并建立渠道的企业，而且也是依靠渠道的优势架构起洲明在全国的产品网络并因此获益。厦门强力巨彩也是渠道的极力推行者之一，据悉，强力巨彩已在全国建立2000多个营销网点。此外，其他的模组批发商也正在努力打造渠道通路。

     第四，扩产：马不停蹄。有人说，LED显示屏行业市场竞争那么激励，怎么还会有人扩产？此言差矣，并不是所有的企业都在压缩自己的业务，相反，市场的不景气在淘汰一部分企业的同时也给了一部分企业机遇。如同三安、德豪润达等芯片龙头企业凭借扩产获得了政府众多优惠或直接补助，而利亚德、雷曼等企业也因为产业的需要不停扩产，兴建产业园为后续企业的生产做好准备。当然，一些显示屏批发的厂家也在不停扩产，尽管利润微薄，但是他们的生意似乎越做越大。

      第五，细分：蔚然成风。当LED显示屏市场已然饱和的说法开始在业界流传，许多有远见的公司已经开始把目光放在新兴的细分市场上。常规领域的显示屏竞争靠的是企业的实力和价格，但是越细分的市场靠的就是企业的技术能力了。当前，LED显示屏行业逐渐开辟出一些新的增长亮点，如高密度小间距LED显示屏，并由此提出了LED超级电视的概念；如户外表贴LED显示屏，LED照明企业，这将是户外直插显示屏未来的替代器件。

      第六，口碑，整合：已成潮流。整合包括横向整合以及纵向整合，企业可以根据自身的发展需要选择整合的方式。上海三思、洲明科技转型LED照明，同时以显示屏和照明两大板块分开营销是一种整合；三安光电、国星光电通过参股或者成立分公司的模式把触角遍布上游芯片、中游封装以及下游应用领域也是一种整合；台湾晶元光电更是以虚拟垂直整合为策略，LED照明企业，加强其在应用端出海口的通常；更多的显示屏企业则是通过与供应商之间的捆绑或者联盟的形式做整合动作。总之，整合已经是LED显示屏行业势不可挡的潮流，也是未来市场格局的直接促成者。

 

大佬个体企业分析

【从各大上市企业发布的半年报中，我们可以看出，2013年上半年企业的主基调依然是增产不增收，恒光电器，企业的营业总收入均在上涨，但是利润收益却有升有降，部分企业甚至出现亏损局面。个别企业表现亮眼，实现了营收和利润的双重上升趋势。】

 

     以上整体总结了2013上半年LED显示屏行业的表现，那么，LED照明工程，恒光，企业个体不同，恒光，不同统而笼之。下面就来看看各大上市企业以及代表企业的半年答卷吧。

 

洲明

 

表1：深圳市洲明科技股份有限公司2013上半年年报简要（数据来源：洲明科技：2013年半年度报告摘要）

 

      从表中我们可以看出，2013年上半年，洲明科技的营业收入有一定幅度的增加，从去年同期的2.4亿元到今年的3.3亿元；但是利润却呈下降趋势，从去年的1634万元下降到今年的1128万元，下降幅度达30.94%。关于利润下滑的原因，洲明在半年报中解释称，“导致报告期内业绩下降的主要原因:一是在今年二月份，公司的生产基地迁入自有工业园及SAP(R3)系统的全新上线，对公司的生产管理系统能力也提出了更高的要求及挑战，从而导致对部分显示屏及照明产品的外贸大订单未能如期出货,从而影响收入确认。二是公司出于对未来业务战略考虑的需要,加大了对显示屏和照明市场的销售渠道建设的投入,本期的销售费用增长幅度较大。”

       2013年，洲明科技除了在渠道建设上一如既往的加大支持，对高密度小间距LED显示屏的研发和生产也是一大亮点。上半年，洲明科技在全国六大城市举行UTV高清小间距LED显示屏系列产品巡回发布会，重点推进室内大屏拼接市场。根据洲明市场部资料，洲明科技的UTV系列产品，最大的亮点就是“低亮高灰”。当显示屏的亮度降低到原来亮度的30%时，显示画面的灰度几乎没有任何损失；而当亮度降低到20%甚至是15%时，灰度损失也很小，显示画面依然清晰可见，是一款真正的可应用于室内显示的高密度小间距LED显示屏。此外，3200Hz的刷新频率，照明方案，这个数字不仅超过了DLP和LCD显示屏的刷新屏率，（后两者的刷新屏率只有大约120Hz），而且在同类产品中也是一个高品质的象征。对比度5000:1在黑屏状态下可呈现出绝佳的黑度，也是同类产品的佼佼者。

 

联建

 

表2：深圳市联建光电股份有限公司2013上半年年报简要（数据来源：联建光电：2013年半年度报告摘要）

 

     表2中显示了联建光电2013上半年财务信息，可以看到的是无论是营业总收入还是利润收益都有超过10%的上升幅度，恒光电器，营收约达2.5亿元，利润额约为863万元。对于业绩变动原因，联建也给出了说明。 1、2013年1-6月，联建光电（300269）母公司LED显示屏业务利润总额约1861.2万元-2087.3万元，较去年同期的1804万元增长3.2%-15.7%，主因销售收入增长所致。2、公司控股子公司联动文化（北京）有限公司于2012年6月注册成立，主营全国LED户外广告联播业务，目前广告点位的时间成本摊销及运营费用已形成，但广告销售尚未形成规模，2013年1-6月预亏约1000万元，去年同期对联建光电无利润影响。3、2013年1-6月，公司非经常性损益约132万元，2012年1-6月为205万元。

      2013年整个上半年度，联建光电的营收和利润都有增长，这是一个较好的象征。联建光电向来在大屏项目上占有优势，秦汉唐国际文化商业广场天幕屏就是联建一个重要案例。近3000平方米的LED屏体系统、多达24个输出通道的顶级音响系统，像素高达10亿，是我国目前像素密度最高，总像素数量最多的天幕LED显示屏，堪称“华夏第一天幕”。今年，联建也在大力推荐刷屏机，主要应用于高档酒店、地铁车站等场合。

 

利亚德

 

表3：利亚德光电股份有限公司2013上半年年报简要（数据来源：利亚德：2013年半年度报告摘要）

 

     表3反映了利亚德2013上半年相关经营状况：营业收入增长了7.89%，从2012年同期2.53亿元增长到今年2.73亿元，利润额增长12.19%，从去年同期2734万元增长到今年的3067万元。

      利亚德在业内的成绩一向是不错的，无论是半年报还是年报，大都呈增长之势。2013年上半年，利亚德在业内掀起了一股LED超级电视的旋风，其股价表现相当红火。LED超级电视是高密度小间距LED显示屏的延伸，将从传统的渠道项目逐渐走向商用市场，利亚德发布了多款大尺寸LED超级电视产品，这也标志着我国LED电视技术在全球范围取得了领先成绩，并已顺利迈入了产业化阶段。另外，利亚德仍然在大力扩产，产业园兴建顺利，日后将为公司的产能扩张提供保障。

 

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